Biên lợi nhuận kỳ vọng cải thiện
Tính đến tháng 6/2024, giá cá tra xuất khẩu bình quân sang Mỹ tăng khoảng 24% so với cuối năm 2023, đạt 2.99 USD/kg. Giá xuất khẩu cá tra dự kiến sẽ tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm 2024 khi nhu cầu tiêu dùng ở các thị trường lớn đang dần tăng trở lại. Dựa trên các điều kiện thị trường hiện tại, Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu thủy sản Việt Nam (VASEP) nhận định giá cá tra xuất khẩu của Việt Nam có thể tăng từ 5 - 10% trong nửa cuối năm 2024.
Trong khi đó, giá cá tra nguyên liệu chỉ tăng khoảng 4% so với mức cuối năm 2023 và đang có xu hướng giảm trong những tháng gần đây. Điều này sẽ hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận của VHC trong thời gian tới, chia sẻ phần nào gánh nặng của chi phí vận tải.
Biến động giá nguyên liệu và giá trung bình xuất khẩu cá tra từ cuối năm 2023 đến giữa năm 2024
(Đvt: Đồng/kg; USD/kg)
Nguồn: VASEP
Kế hoạch mở rộng công suất mảng Collagen & Gelatin
Trong năm 2023, VHC đã giải ngân đầu tư tổng 677 tỷ đồng cho các dự án để tăng quy mô sản xuất, dự kiến năm nay VHC sẽ giải ngân thêm 930 tỷ đồng (theo kế hoạch trình Đại hội đồng cổ đông thường niên 2024). Trong đó, đáng chú ý nhất là dự án nâng công suất sản xuất Collagen & Gelatin (C&G) thêm 50%. Đây là mảng có biên lợi nhuận cao và ít đối thủ cạnh tranh, tận dụng được phụ phẩm trong quá trình sản xuất sản phẩm cốt lõi là cá tra phi lê, từ đó giúp doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận.
Theo dữ liệu của GrandviewResearch, dự báo nhu cầu về C&G sẽ đạt mức tăng trưởng CAGR lên đến 9.6% trong giai đoạn 2024 - 2030 khi thu nhập người dân tăng dần sẽ thúc đẩy chi tiêu cho sản phẩm chăm sóc sức khỏe nhiều hơn, trong đó có collagen để cải thiện xương khớp và làn da. Điều này mở ra cơ hội lớn với VHC - doanh nghiệp đầu tiên chiết xuất thành công collagen từ da cá tra có thể tận dụng lợi thế lớn để tiếp tục khai thác tiềm năng ở mảng này.
Rủi ro tài chính thấp
Dựa theo tiêu chuẩn Standard & Poor’s, các chỉ số đánh giá mức độ rủi ro tài chính của VHC như FFO/Debt, Debt/EBITDA… vẫn duy trì ở mức Minimal trong những năm gần đây. Mức độ rủi ro này là thấp nhất trong bảng xếp loại rủi ro tài chính. Vì vậy, nhà đầu tư có thể yên tâm về doanh nghiệp này.
Nguồn: VietstockFinance
Định giá
Người viết sử dụng phương pháp Market Multiple Models kết hợp với RIM (Residual Income Model) để tiến hành định giá doanh nghiệp. Với tỷ trọng chia đều cho các phương pháp, người viết tính được mức định giá hợp lý của VHC là 79,169 đồng.
Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock
Theo Vietstock
(vasep.com.vn) Ngày 20/10/2026, trong khuôn khổ Triển lãm Thủy sản Mỹ Latinh (Seafood Show Latin America 2026) tại São Paulo, Brazil, Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thủy sản Việt Nam (VASEP) và Hiệp hội Nhập khẩu Thủy sản Brazil (ABRAPES) đã có cuộc làm việc nhằm tăng cường hợp tác thương mại, phối hợp quảng bá thủy sản Việt Nam tại thị trường Brazil, đặc biệt là sản phẩm cá rô phi (tilapia), đồng thời trao đổi về phát triển bền vững và những thách thức trong hoạt động nhập khẩu mặt hàng này.
(vasep.com.vn) VASEP đã chính thức công bố nội dung chương trình của Vietnam Seafood Summit 2026 (VSS 2026) với 5 phiên chuyên sâu, đi từ triển vọng ngành hàng, rào cản thương mại, nhu cầu người mua đến thị trường nội địa và các giải pháp nâng năng suất, giảm chi phí cho toàn chuỗi thủy sản.
(vasep.com.vn) Nigeria sẽ hợp tác với Na Uy triển khai giám sát vệ tinh nhằm chống khai thác thủy sản bất hợp pháp, không báo cáo và không theo quy định (IUU), đồng thời bảo vệ nguồn lợi biển.
(vasep.com.vn) Indonesia đang thúc đẩy phát triển các sản phẩm cá rô phi chế biến sẵn để cung ứng cho chương trình Bữa ăn Dinh dưỡng Miễn phí (MBG), qua đó mở rộng đầu ra cho người nuôi và các cơ sở chế biến thủy sản quy mô nhỏ.
(vasep.com.vn) Hội đồng Khám phá Biển Quốc tế (ICES) khuyến nghị tổng sản lượng khai thác cá thu Đại Tây Dương Đông Bắc năm 2027 không vượt quá 352.938 tấn, tăng 102% so với mức khuyến nghị 174.357 tấn cho năm 2026. Mức tăng này phản ánh triển vọng nguồn lợi cá thu được cải thiện nhờ sự gia nhập của lượng lớn cá non vào quần thể.
(vasep.com.vn) Indonesia và Ai Cập đã ký biên bản ghi nhớ nhằm tăng cường hợp tác trong lĩnh vực biển và thủy sản, tập trung vào bảo tồn tài nguyên biển và phối hợp chống khai thác thủy sản bất hợp pháp.
(vasep.com.vn) Ủy ban Thường trực về Nghề cá và Nuôi trồng thủy sản thuộc Liên đoàn Phòng Thương mại và Công nghiệp Pakistan (FPCCI) đã tổ chức cuộc họp đầu tiên tại Karachi ngày 11/10/2026, với sự tham gia của đại diện cơ quan quản lý, doanh nghiệp chế biến, xuất khẩu và các đơn vị hoạt động trong lĩnh vực thủy sản.
(vasep.com.vn) Trong 8 tháng đầu năm 2026, tổng sản lượng khai thác thủy sản của Nga giảm 2,5% so với cùng kỳ, xuống còn 2,85 triệu tấn. Tuy nhiên, sản xuất các sản phẩm thủy sản có giá trị gia tăng cao tiếp tục tăng trưởng, cho thấy xu hướng chuyển dịch cơ cấu trong ngành.
(vasep.com.vn) Trong quá trình nuôi cá tra, những biến động về môi trường nước, thời tiết và điều kiện chăm sóc có thể làm gia tăng nguy cơ phát sinh bệnh gan thận mủ và bệnh xuất huyết. Đây là hai bệnh nguy hiểm, có khả năng lây lan nhanh, gây thiệt hại lớn nếu không được phát hiện và xử lý kịp thời.
(vasep.com.vn) Báo cáo thường niên về mua bán người (TIP) của Bộ Ngoại giao Mỹ tiếp tục ghi nhận những hạn chế trong việc bảo vệ lao động nghề cá tại Đài Loan và Indonesia, đặc biệt là tình trạng lao động cưỡng bức. Tuy nhiên, Mỹ vẫn giữ nguyên xếp hạng của hai bên, trong đó Đài Loan duy trì Nhóm 1 năm thứ 17 liên tiếp, còn Indonesia ở Nhóm 2.
VASEP - HIỆP HỘI CHẾ BIẾN VÀ XUẤT KHẨU THỦY SẢN VIỆT NAM
Chịu trách nhiệm: Ông Nguyễn Hoài Nam - Phó Tổng thư ký Hiệp hội
Đơn vị vận hành trang tin điện tử: Trung tâm VASEP.PRO
Trưởng Ban Biên tập: Bà Phùng Thị Kim Thu
Giấy phép hoạt động Trang thông tin điện tử tổng hợp số 138/GP-TTĐT, ngày 01/10/2013 của Bộ Thông tin và Truyền thông
Tel: (+84 24) 3.7715055 – (ext.203); email: kimthu@vasep.com.vn
Trụ sở: Số 7 đường Nguyễn Quý Cảnh, Phường An Phú, Quận 2, Tp.Hồ Chí Minh
Tel: (+84) 28.628.10430 - Fax: (+84) 28.628.10437 - Email: vasephcm@vasep.com.vn
VPĐD: số 10, Nguyễn Công Hoan, Ngọc Khánh, Ba Đình, Hà Nội
Tel: (+84 24) 3.7715055 - Fax: (+84 24) 37715084 - Email: vasephn@vasep.com.vn