Biên lợi nhuận kỳ vọng cải thiện
Tính đến tháng 6/2024, giá cá tra xuất khẩu bình quân sang Mỹ tăng khoảng 24% so với cuối năm 2023, đạt 2.99 USD/kg. Giá xuất khẩu cá tra dự kiến sẽ tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm 2024 khi nhu cầu tiêu dùng ở các thị trường lớn đang dần tăng trở lại. Dựa trên các điều kiện thị trường hiện tại, Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu thủy sản Việt Nam (VASEP) nhận định giá cá tra xuất khẩu của Việt Nam có thể tăng từ 5 - 10% trong nửa cuối năm 2024.
Trong khi đó, giá cá tra nguyên liệu chỉ tăng khoảng 4% so với mức cuối năm 2023 và đang có xu hướng giảm trong những tháng gần đây. Điều này sẽ hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận của VHC trong thời gian tới, chia sẻ phần nào gánh nặng của chi phí vận tải.
Biến động giá nguyên liệu và giá trung bình xuất khẩu cá tra từ cuối năm 2023 đến giữa năm 2024
(Đvt: Đồng/kg; USD/kg)
Nguồn: VASEP
Kế hoạch mở rộng công suất mảng Collagen & Gelatin
Trong năm 2023, VHC đã giải ngân đầu tư tổng 677 tỷ đồng cho các dự án để tăng quy mô sản xuất, dự kiến năm nay VHC sẽ giải ngân thêm 930 tỷ đồng (theo kế hoạch trình Đại hội đồng cổ đông thường niên 2024). Trong đó, đáng chú ý nhất là dự án nâng công suất sản xuất Collagen & Gelatin (C&G) thêm 50%. Đây là mảng có biên lợi nhuận cao và ít đối thủ cạnh tranh, tận dụng được phụ phẩm trong quá trình sản xuất sản phẩm cốt lõi là cá tra phi lê, từ đó giúp doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận.
Theo dữ liệu của GrandviewResearch, dự báo nhu cầu về C&G sẽ đạt mức tăng trưởng CAGR lên đến 9.6% trong giai đoạn 2024 - 2030 khi thu nhập người dân tăng dần sẽ thúc đẩy chi tiêu cho sản phẩm chăm sóc sức khỏe nhiều hơn, trong đó có collagen để cải thiện xương khớp và làn da. Điều này mở ra cơ hội lớn với VHC - doanh nghiệp đầu tiên chiết xuất thành công collagen từ da cá tra có thể tận dụng lợi thế lớn để tiếp tục khai thác tiềm năng ở mảng này.
Rủi ro tài chính thấp
Dựa theo tiêu chuẩn Standard & Poor’s, các chỉ số đánh giá mức độ rủi ro tài chính của VHC như FFO/Debt, Debt/EBITDA… vẫn duy trì ở mức Minimal trong những năm gần đây. Mức độ rủi ro này là thấp nhất trong bảng xếp loại rủi ro tài chính. Vì vậy, nhà đầu tư có thể yên tâm về doanh nghiệp này.
Nguồn: VietstockFinance
Định giá
Người viết sử dụng phương pháp Market Multiple Models kết hợp với RIM (Residual Income Model) để tiến hành định giá doanh nghiệp. Với tỷ trọng chia đều cho các phương pháp, người viết tính được mức định giá hợp lý của VHC là 79,169 đồng.
Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock
Theo Vietstock
(vasep.com.vn) Nguồn cung bột cá và dầu cá được dự báo sẽ duy trì ổn định sau năm 2030, nhưng dư địa tăng trưởng không còn lớn. Trong bối cảnh khai thác cá nhỏ làm nguyên liệu ngày càng chịu nhiều giới hạn, ngành nguyên liệu biển đang chuyển dần sang mô hình kinh tế tuần hoàn, với sự tham gia ngày càng lớn của phụ phẩm từ chế biến thủy sản.
(vasep.com.vn) Tập đoàn thủy sản Zhanjiang Guolian Aquatic Products Development (Trung Quốc) vừa công bố khoản đầu tư mới trị giá 95 triệu nhân dân tệ (khoảng 13 triệu USD) vào công ty con chuyên về cá rô phi là Guangdong Gourmet Aquatic Food thông qua việc thu hút nhà đầu tư mới Ocean Fund.
(vasep.com.vn) Chính quyền bang Andhra Pradesh (Ấn Độ) đã đạt được thỏa thuận giữa các nhà sản xuất thức ăn thủy sản và người nuôi nhằm giảm giá thức ăn khoảng 0,05 USD/kg, đồng thời thành lập một ủy ban chuyên trách để xây dựng cơ chế bình ổn giá lâu dài cho ngành nuôi trồng thủy sản.
(vasep.com.vn) Ngành tôm Indonesia đang đối mặt với áp lực lớn khi chi phí đầu vào liên tục leo thang trong khi giá tôm chưa phục hồi ổn định. Theo khảo sát của JALA năm 2025, giá thức ăn tăng khoảng 1,75%, tôm giống tăng 4,21%, hóa chất xử lý ao tăng từ 8–15%, riêng bạt lót ao tăng tới 90% và dầu diesel tăng 66,2%.
(vasep.com.vn) Theo báo cáo Tình hình Thủy sản và Nuôi trồng thủy sản thế giới (SOFIA) mới nhất của Tổ chức Lương thực và Nông nghiệp Liên hợp quốc (FAO), tăng trưởng thương mại thủy sản toàn cầu được thúc đẩy bởi sản lượng khai thác, nuôi trồng gia tăng cùng nhu cầu tiêu dùng mạnh trong 50 năm qua, nhưng sẽ dần chậm lại trong thập kỷ tới.
(vasep.com.vn) Thị trường cá minh thái (pollock) toàn cầu đang bước vào giai đoạn đầy biến động khi đồng thời chịu tác động từ nguy cơ EU siết nhập khẩu thủy sản Nga, giá nguyên liệu leo lên mức kỷ lục và nguồn cung từ Mỹ bị thắt chặt.
(vasep.com.vn) Malaysia khẳng định nguồn cung tôm trong nước vẫn ổn định sau khi nước này áp dụng lệnh cấm tạm thời nhập khẩu 5 loài tôm từ Thái Lan kể từ ngày 1/6/2026. Theo Bộ Thủy sản Malaysia (DOF), các doanh nghiệp và hộ nuôi trong nước đã chủ động tăng sản lượng để đáp ứng nhu cầu tiêu thụ nội địa cũng như duy trì các đơn hàng xuất khẩu, qua đó giảm thiểu tác động từ việc gián đoạn nguồn cung nhập khẩu.
(vasep.com.vn) Quản lý thức ăn là một trong những yếu tố quyết định hiệu quả của mô hình nuôi tôm ngoài trời, khi chi phí thức ăn thường chiếm tỷ trọng lớn trong giá thành sản xuất và ảnh hưởng trực tiếp đến tăng trưởng, tỷ lệ sống, hệ số chuyển đổi thức ăn (FCR) cũng như chất lượng môi trường ao nuôi.
(vasep.com.vn) Xuất khẩu cá tra Việt Nam sang Colombia tiếp tục tăng trưởng tích cực trong tháng 5/2026. Kim ngạch xuất khẩu sang thị trường này đạt 4 triệu USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm 2025. Lũy kế 5 tháng đầu năm 2026, xuất khẩu cá tra sang Colombia đạt 24 triệu USD, tăng 48%. Kết quả này cho thấy Colombia đang nổi lên là một thị trường đáng chú ý tại khu vực Nam Mỹ, trong bối cảnh doanh nghiệp cá tra Việt Nam tiếp tục mở rộng thị trường ngoài các điểm đến truyền thống.
VASEP tổ chức hội thảo “Ứng dụng công nghệ chuyển đổi số trong quy trình chế biến thủy sản tại Việt Nam” vào ngày 24/7/2026 tại TTC Cần Thơ, nhằm hỗ trợ doanh nghiệp cập nhật xu hướng tự động hóa, AI, camera phân cỡ, cân năng suất thông minh và giải pháp kho lạnh tự động trong nhà máy chế biến thủy sản.
VASEP - HIỆP HỘI CHẾ BIẾN VÀ XUẤT KHẨU THỦY SẢN VIỆT NAM
Chịu trách nhiệm: Ông Nguyễn Hoài Nam - Phó Tổng thư ký Hiệp hội
Đơn vị vận hành trang tin điện tử: Trung tâm VASEP.PRO
Trưởng Ban Biên tập: Bà Phùng Thị Kim Thu
Giấy phép hoạt động Trang thông tin điện tử tổng hợp số 138/GP-TTĐT, ngày 01/10/2013 của Bộ Thông tin và Truyền thông
Tel: (+84 24) 3.7715055 – (ext.203); email: kimthu@vasep.com.vn
Trụ sở: Số 7 đường Nguyễn Quý Cảnh, Phường An Phú, Quận 2, Tp.Hồ Chí Minh
Tel: (+84) 28.628.10430 - Fax: (+84) 28.628.10437 - Email: vasephcm@vasep.com.vn
VPĐD: số 10, Nguyễn Công Hoan, Ngọc Khánh, Ba Đình, Hà Nội
Tel: (+84 24) 3.7715055 - Fax: (+84 24) 37715084 - Email: vasephn@vasep.com.vn