VDSC điều chỉnh tăng giá mục tiêu cho VHC thêm 6,8% lên 97.200 đồng/cổ phiếu khi tăng dự phóng EPS năm 2022 thêm 7,7% dựa trên sự phục hồi xuất khẩu của thị trường Mỹ mà VDSC kỳ vọng có thể thấy rõ hơn trong Q4/2022.
Doanh thu tháng 8 vẫn duy trì ở mức cao
VHC (Vĩnh Hoàn) công bố doanh thu 8 tháng đầu 2022 là 9.963 tỷ đồng (+75% YoY), nhờ sự tăng trưởng của tất cả các mặt hàng, đúng với dự báo. Doanh thu tháng 8 năm 2022 tăng 6% so với tháng trước nhờ tăng cường xuất khẩu phi lê trong bối cảnh cung cầu thuận lợi thúc đẩy cả giá và sản lượng xuất khẩu tăng cao.
- Doanh thu philê 8T 2022 tăng 74% YoY, đạt 6.533 tỷ đồng, trong đó giá bán bình quân philê (ASP) tăng 48% YoY, đạt 4,4 USD/kg và sản lượng xuất khẩu tăng 25% YoY, theo ước tính. Xuất khẩu phi lê tăng mạnh được thúc đẩy bởi nhu cầu cao đối với các sản phẩm thủy sản giá thấp trong bối cảnh lạm phát gia tăng, các lệnh trừng phạt đối với thủy sản của Nga giúp thúc đẩy nhu cầu ở thị trường Mỹ cùng với nguồn cung nội địa thấp.
- C&G và các sản phẩm phụ cũng ghi nhận mức tăng trưởng tích cực lần lượt là 32% YoY và 54% YoY trong 8T 2022.
- SGC đóng góp 301 tỷ đồng, chiếm 3,0% tổng doanh thu.
Doanh thu của thị trường Mỹ phục hồi nhẹ trong khi thị trường EU và Trung Quốc giảm dần trong tháng 8
Thị trường Mỹ cho thấy sự phục hồi vào tháng 8 năm 2022 mặc dù vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh vào Quý 2/2022. Thị trường EU và Trung Quốc lần lượt giảm đáng kể 41% so với tháng trước và 13% so với tháng trước.
VDSC cho rằng chính sách khóa cửa ở Trung Quốc và nhu cầu tiêu thụ tại thị trường EU giảm là những nguyên nhân chính dẫn đến những con số kém cỏi này. Lũy kế 8 tháng đầu năm 2022, thị trường Hoa Kỳ đóng vai trò là thị trường đóng góp doanh thu lớn nhất với mức tăng 109% so với cùng kỳ năm ngoái.
Kỳ vọng thị trường Mỹ sẽ tiếp tục phục hồi sau khi lượng hàng tồn kho cao được tiêu thụ dần trong khi xuất khẩu sang Trung Quốc cũng dần cải thiện do nhu cầu tiêu thụ thực phẩm trong dịp lễ hội cuối năm tăng cao.
Điều chỉnh LNST năm 2022 tăng 7% do doanh thu đang tốt hơn dự kiến
Doanh thu hai tháng đầu Q3/2022 vẫn ở mức cao nhưng thấp hơn mức đỉnh của Q2/2022, tốt hơn một chút so với kỳ vọng. Do đó, VDSC điều chỉnh tăng dự phóng LNST năm 2022 lên 8% so với dự báo gần nhất. Cụ thể, VDSC dự báo doanh thu và LNST năm 2022 lần lượt là 14.265 tỷ đồng (+ 58% YoY) và 2.353 tỷ đồng (+ 113% YoY).
Trong quý 3/2022, chúng tôi dự báo doanh thu và LNST của VHC đạt 3.570 tỷ đồng (+ 60% YoY và -16% QoQ) và 553 tỷ đồng (+ 117% YoY và -29% QoQ).
VDSC duy trì quan điểm rằng LNST của VHC có khả năng đã đạt đỉnh trong quý 2/2022 do thị trường Mỹ giảm tốc trong Q3/2022. Dù kỳ vọng xuất khẩu có thể dần phục hồi trong Q4/2022 nhưng khả năng vẫn khó quay về mức đỉnh Q2/2022.
VDSC điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 6,8% lên 97.200 đồng/cổ phiếu khi tăng dự phóng EPS năm 2022 thêm 7,7% dựa trên sự phục hồi xuất khẩu của thị trường Mỹ mà VDSC kỳ vọng có thể thấy rõ hơn trong Q4/2022.
Giá mục tiêu đặt P/E FY2022 ở mức 7,7x với EPS tương ứng là 12.574 đồng, tương đương với mức P/E bình quân 5 năm. VDSC khuyến nghị TÍCH LŨY cổ phiếu này với mức sinh lời kỳ vọng là 10%.
Bảo Ngọc (Theo Vietnam Daily)
(vasep.com.vn) Điểm tin thủy sản thế giới 05–12/11/2026: Nhập khẩu tôm của Mỹ tăng nhưng tôm Việt Nam giảm, giá bán buôn tôm tại Mỹ tiếp tục đi xuống. Cá basa được ưa chuộng tại Anh, còn sản lượng khai thác của Nga vượt 4 triệu tấn.
(vasep.com.vn) Ngành thủy sản Ấn Độ đang chuyển từ mô hình tập trung vào sản xuất sang phát triển chuỗi giá trị, chú trọng chế biến, bảo quản, phân phối và mở rộng thị trường. Theo Bộ Thông tin và Phát thanh Ấn Độ, các mô hình doanh nghiệp chế biến sản phẩm giá trị gia tăng, chợ cá hiện đại và bán hàng lưu động đang được thúc đẩy nhằm nâng cao thu nhập cho người nuôi và giảm thất thoát sau thu hoạch.
(vasep.com.vn) Tập đoàn Norel, chuyên sản xuất phụ gia và các giải pháp dinh dưỡng động vật, vừa khánh thành nhà máy mới tại bang Johor (Malaysia) ngày 16/10/2026. Nhà máy có công suất thiết kế 10.000 tấn/năm, nhằm tăng năng lực cung ứng và mở rộng thị trường tại khu vực châu Á – Thái Bình Dương.
(vasep.com.vn) Ngành công nghiệp chế biến thủy sản Nhật Bản, với mức tiêu thụ hơn 200.000 tấn surimi mỗi năm, đang đối mặt với áp lực chi phí nguyên liệu nặng nề. Trong bối cảnh nguồn cung khan hiếm, cá basa nuôi tại Việt Nam đang nổi lên như một giải pháp thay thế chiến lược mang tính thương mại cao.
(vasep.com.vn) Trước sức ép từ tôm giá rẻ và sự lấn sân sang mảng chế biến sâu của "đối thủ" Ecuador, doanh nghiệp tôm Việt Nam cần làm gì để giữ vững thị phần?
(vasep.com.vn) Theo số liệu từ Hiệp hội VASEP, tính chung 10 tháng năm 2026, tổng kim ngạch xuất khẩu thủy sản của cả nước đạt 10,459 tỷ USD, ghi nhận mức tăng trưởng 12,1% so với cùng kỳ năm trước.
(vasep.com.vn) Trong 9 tháng đầu năm 2026, xuất khẩu thủy sản Na Uy sang Trung Quốc đạt 158.000 tấn, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước; kim ngạch tăng 26%. Trung Quốc hiện đã vươn lên trở thành thị trường xuất khẩu thủy sản lớn thứ hai của Na Uy, từ vị trí thứ 10 vào năm 2020. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ cá hồi với lượng xuất khẩu đạt 98.000 tấn, tăng 42%.
(vasep.com.vn) Ngành tôm Ecuador đang đối mặt với áp lực chi phí ngày càng lớn khi giá điện công nghiệp tăng mạnh, trong khi nhiên liệu và nguyên liệu sản xuất thức ăn vẫn ở mức cao. Tình trạng này ảnh hưởng đến lợi nhuận, hoạt động sản xuất và khả năng cạnh tranh của tôm Ecuador trên thị trường quốc tế.
(vasep.com.vn) Xuất khẩu surimi cá minh thái của Nga dự kiến giảm khoảng 20% trong năm 2026 khi các doanh nghiệp chế biến điều chỉnh cơ cấu sản phẩm, ưu tiên phi lê và cá đã bỏ đầu, bỏ ruột (H&G) để tận dụng mức giá bán cao hơn. Xu hướng này diễn ra trong bối cảnh sản lượng khai thác cá minh thái của Nga vẫn duy trì ổn định.
(vasep.com.vn) Các đối tác thuộc dự án ITUNNES đã đề nghị Ủy ban châu Âu (EC) tiếp tục hỗ trợ kinh phí để duy trì mạng lưới thu thập mẫu sinh học và các công cụ dữ liệu phục vụ đánh giá trữ lượng cá ngừ nhiệt đới.
VASEP - HIỆP HỘI CHẾ BIẾN VÀ XUẤT KHẨU THỦY SẢN VIỆT NAM
Chịu trách nhiệm: Ông Nguyễn Hoài Nam - Phó Tổng thư ký Hiệp hội
Đơn vị vận hành trang tin điện tử: Trung tâm VASEP.PRO
Trưởng Ban Biên tập: Bà Phùng Thị Kim Thu
Giấy phép hoạt động Trang thông tin điện tử tổng hợp số 138/GP-TTĐT, ngày 01/10/2013 của Bộ Thông tin và Truyền thông
Tel: (+84 24) 3.7715055 – (ext.203); email: kimthu@vasep.com.vn
Trụ sở: Số 7 đường Nguyễn Quý Cảnh, Phường An Phú, Quận 2, Tp.Hồ Chí Minh
Tel: (+84) 28.628.10430 - Fax: (+84) 28.628.10437 - Email: vasephcm@vasep.com.vn
VPĐD: số 10, Nguyễn Công Hoan, Ngọc Khánh, Ba Đình, Hà Nội
Tel: (+84 24) 3.7715055 - Fax: (+84 24) 37715084 - Email: vasephn@vasep.com.vn