Cá Vĩnh Hoàn gặp nước

Doanh nghiệp 15:51 16/07/2019
Dự án nuôi cá giống đóng vai trò then chốt cho việc nâng cao tính cạnh tranh và hiệu quả sản xuất của Vĩnh Hoàn, Chứng khoán KB (KBSV) nhận xét.

Với Hiệp định thương mại giữa EU và Việt Nam (EVFTA) được thông qua vào cuối tháng 6/2019, việc thoái vốn khỏi các công ty liên kết để tập trung nguồn lực phát triển chuỗi giá trị, hưởng thuế suất có lợi tại các thị trường xuất khẩu chính, Vĩnh Hoàn (VHC) đón nhận nhiều động lực tăng trưởng cho năm 2019 hơn bao giờ hết.

Cuối quý II/2019, Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) tiết lộ trong cuộc gặp với các chuyên viên phân tích, VHC công bố sẽ thoái vốn hoàn toàn khỏi 2 công ty liên kết. Thương vụ thoái vốn dự kiến sẽ mang về hơn 100 tỉ đồng lợi nhuận, giúp Công ty giảm áp lực nợ vay và có thêm nguồn tài chính để mở rộng vùng nguyên liệu.

“Dự án nuôi cá giống đóng vai trò then chốt cho việc nâng cao tính cạnh tranh và hiệu quả sản xuất của Vĩnh Hoàn”, báo cáo của Công ty Chứng khoán KB (KBSV) nhận xét. Đầu năm 2019, VHC khởi động giai đoạn 1 dự án nuôi giống cá tra công nghệ cao trên diện tích có sẵn 48ha tại An Giang và sau đó sẽ mở rộng ra với diện tích tổng cộng ho
̛n 200ha trong giai đoạn 2. Tự chủ về con giống giúp VHC giải quyết thách thức kỹ thuật trên thị trường, đặc biệt và vấn đề kiểm soát dư lượng kháng sinh và thuốc cấm trên sản phẩm. Đồng thời, Công ty cũng hạn chế được rủi ro về biến động giá cá giống trên thị trường, vốn bị đẩy lên cao trong 2 năm trở lại đây khi nguồn cung bị thiếu hụt trầm trọng.

Đồng quan điểm, báo cáo của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng về dài hạn khả năng tự chủ (hiện tại khoảng 50%) tăng và chất lương nguyên liệu nâng cao sẽ đóng vai trò quyết định trong việc ổn định sản xuất, giảm giá thành đồng thời tăng tính cạnh tranh về chất lượng.

KBSV cho rằng trọng tâm của chiến lược tăng trưởng 3 năm (2018-2020) của VHC là đẩy mạnh đầu tư mở rộng sản xuất, với tổng đầu tư 800 tỉ đồng trong năm 2019, đưa đến kỳ vọng tăng đến 20% công suất trong năm.

Năm 2018, doanh thu nhóm sản phẩm Collagen & Gelatin chiết xuất từ da cá, một phụ phẩm trong quy trình sản xuất cá fillet, được ra mắt từ năm 2015, đã chứng tỏ tiềm năng. Tăng gần gấp đôi doanh số so với năm 2017, đạt 300 tỉ đồng tương đương với 3% tổng doanh thu, KBSV đánh giá dòng sản phẩm Collagen & Gelatin, với biên lợi nhuận cao, sẽ trở thành động lực tăng trưởng quan trọng cho VHC trong thời gian tới.

Tại thị trường Mỹ, VHC vẫn được hưởng thuế suất xuất khẩu 0% trong khi hầu hết các doanh nghiệp cùng ngành bị áp thuế chống bán phá giá cá tra ở mức cao. Thêm vào đó, các dòng cá cạnh tranh trực tiếp với cá tra gặp nhiều bất lợi lớn, điển hình như nguồn cung cá tuyết được dự báo sẽ giảm mạnh và giá cá rô phi nhập khẩu vào Mỹ từ Trung Quốc sẽ bị áp mức thuế mới 25%. Vì vậy, KBSV vẫn lạc quan về việc VHC giữ vững đà tăng trưởng tốt tại Mỹ, vốn là thị trường xuất khẩu đặc biệt quan trọng với Công ty khi chiếm gần 70% tổng doanh thu và ghi nhận tăng trưởng đến 63% trong năm 2018, đạt 242 triệu USD (khoảng 5.600 tỉ đồng).

Nhờ danh tiếng tại thị trường Mỹ, VHC được Alibaba chọn làm nhà cung cấp vào thị trường Trung Quốc. VHC nhiều năm nay chủ yếu phân phối cá tra vào các chuỗi nhà hàng và siêu thị trong khi bán lẻ chưa nhiều, dù đã hợp tác với Alibaba từ cuối năm 2017. Từ năm 2019, VHC sẽ đẩy mạnh kênh bán lẻ thông qua trang thương mại điện tử Alibaba, tập trung vào các sản phẩm giá trị gia tăng có giá bán cao. VDSC nhận xét VHC đẩy mạnh kênh phân phối này sẽ tạo được lợi thế về tiếp thị và tăng hiệu quả kinh doanh so với nhiều công ty trong ngành. Thêm vào đó, dịch tả lợn châu Phi và việc giảm thuế nhập khẩu cá, thuế VAT thủy sản và thương mại biên mậu bị siết chặt tạo nhiều thuận lợi cho xuất khẩu của toàn ngành.

Theo VDSC, nguồn cung cá biển thiếu hụt trong giai đoạn 2019-2021 sẽ là yếu tố chính kích thích nhu cầu cá tra của người dân châu Âu. Chính thức được ký kết vào cuối tháng 6.2019, EVFTA sẽ giúp giảm thuế nhập khẩu cá tra từ Việt Nam xuống 0% trong 3-7 năm, giúp hỗ trợ xuất khẩu của Việt Nam sang khu vực này. KBSV nhận thấy đây sẽ là cú hích lớn cho các sản phẩm giá trị gia tăng (cá tra chế biến) của VHC, hiện chiếm hơn 50% doanh số tại thị trường EU. Để đón đầu cơ hội đó, VHC trong năm nay đã quy hoạch riêng nhà máy Thanh Bình để chuyên sản xuất các sản phẩm giá trị gia tăng và hợp tác với các đối tác Anh để phát triển các sản phẩm bột chiên.

Doanh nghiệp đối diện với các rủi ro suy giảm kinh tế Trung Quốc cũng nhu
̛ sự mất giá của đồng nhân dân tệ trong bối cảnh căng thẳng thương mại với Mỹ còn kéo dài có thể sẽ làm giảm sức mua của thị trường này, theo VDSC, khiến giá cá xuất khẩu chịu áp lực giảm mạnh. Bên cạnh đó, KBSV còn nhận thấy rủi ro đến từ việc đánh giá lại chính sách nhập khẩu thủy sản hằng năm của Mỹ, điều kiện thời tiết bất lợi ảnh hưởng lên con giống; sự cạnh tranh mạnh mẽ hơn từ các đối thủ ở các nước Trung Quốc, Ấn Độ và Indonesia.

Nhận thấy giá bán trong các quý còn lại của năm khó có khả năng duy trì mức cao như quý đầu năm, VDSC dự báo doanh thu thuần năm 2019 của VHC tăng nhẹ 8,8% so với năm 2018, đạt 10.086 tỉ đồng, với biên lợi nhuận gộp 18,8%, thấp hơn năm 2018 và lợi nhuận sau thuế đạt 1.273 tỉ đồng, giảm 12%. VHC được các công ty chứng khoán định giá trong khoảng 112.000-117.000 đồng/cổ phần.

(Theo NCĐT)

Bạn đang đọc bài viết Cá Vĩnh Hoàn gặp nước tại chuyên mục Doanh nghiệp của Hiệp hội VASEP

TIN MỚI CẬP NHẬT

EU ban hành Quy định về Bao bì và Rác thải bao bì (Regulation (EU) 2025/40) - Rào cản xanh mới mà doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản cần lưu tâm

 |  09:02 23/03/2026

Tiếp nối các biện pháp thúc đẩy kinh tế tuần hoàn và giảm tác động môi trường, Liên minh châu Âu (EU) đã ban hành Quy định (EU) 2025/40 về bao bì và rác thải bao bì (Packaging and Packaging Waste Regulation - PPWR). Quy định này thay thế Chỉ thị 94/62/EC trước đây, nhằm mục đích hài hòa hóa các quy định quốc gia, giảm thiểu rào cản thương mại nội khối, đồng thời bảo vệ môi trường và sức khỏe con người thông qua việc giảm thiểu bao bì thừa, thúc đẩy tái sử dụng, tái chế và giảm sử dụng vật liệu nguyên sinh.

Doanh nghiệp thủy sản An Giang đẩy mạnh chuyển đổi xanh để mở rộng thị trường

 |  09:00 23/03/2026

(vasep.com.vn) Trước yêu cầu ngày càng khắt khe từ các thị trường quốc tế, doanh nghiệp thủy sản tại An Giang đang tăng tốc chuyển đổi xanh nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và mở rộng xuất khẩu. Các doanh nghiệp tập trung cải thiện chất lượng sản phẩm, đáp ứng tiêu chuẩn về truy xuất nguồn gốc, phát thải carbon và sản xuất bền vững.

Giá tôm thẻ nguyên liệu tuần 12/2026 có xu hướng giảm tại nhiều nước

 |  08:57 23/03/2026

(vasep.com.vn) Theo số liệu của Shrimp Insights, trong tuần 12 (16-22/3/2026), giá tôm thẻ chân trắng nguyên liệu tại các quốc gia sản xuất chính nhìn chung ổn định đến giảm nhẹ so với tuần 10, trong đó Việt Nam ghi nhận mức giảm rõ hơn so với các nguồn cung cạnh tranh.

Giá tôm toàn cầu tuần 12: Giá tôm Ecuador phục hồi, Ấn Độ và Indonesia ổn định

 |  08:54 23/03/2026

(vasep.com.vn) Tuần 12/2026 (16–22/3), thị trường tôm nuôi châu Á ghi nhận tín hiệu phục hồi tại một số quốc gia nhờ tác động từ không khí giao dịch của Hội chợ Thủy sản Bắc Mỹ, trong khi giá tôm Trung Quốc và Việt Nam vẫn đối mặt xu hướng giảm.

Nga kỳ vọng mở rộng xuất khẩu thủy sản sang Ấn Độ

 |  08:49 23/03/2026

(vasep.com.vn) Nga và Ấn Độ đặt mục tiêu nâng kim ngạch thương mại song phương lên 100 tỷ USD vào năm 2030, trong đó ngành thủy sản được xem là một trong những lĩnh vực có tiềm năng thúc đẩy hợp tác giữa hai nền kinh tế. Trong cuộc gặp gần đây, Bộ trưởng Phát triển Kinh tế Nga Maxim Reshetnikov và Bộ trưởng Thương mại và Công nghiệp Ấn Độ Piyush Goyal đã thảo luận các giải pháp nhằm mở rộng và đa dạng hóa thương mại song phương, đồng thời tháo gỡ các rào cản thương mại. Một trong những nội dung được hai bên quan tâm là việc thúc đẩy đàm phán hiệp định thương mại tự do nhằm tạo điều kiện thuận lợi hơn cho trao đổi hàng hóa.

Sản lượng mực Argentina tăng mạnh

 |  08:46 23/03/2026

(vasep.com.vn) Mùa khai thác mực Argentina (Illex argentinus) năm 2026 được dự báo bội thu, nhưng hạn chế về hậu cần đang gây khó khăn cho hoạt động xuất khẩu tại Mar del Plata, cảng thủy sản lớn của Argentina.

Kết luận của Thường trực Chính phủ về xử lý các vướng mắc, bất cập của Nghị định số 46/2026/NĐ-CP và Nghị quyết số 66.13/2026/NQ-CP về an toàn thực phẩm

 |  22:12 21/03/2026

Ngày 20/3/2026, Văn phòng Chính phủ ban hành Thông báo số 141/TB-VPCP về kết luận của Thường trực Chính phủ liên quan đến việc xử lý các vướng mắc, bất cập của Nghị định 46/2026/NĐ-CP và Nghị quyết 66.13/2026/NQ-CP về an toàn thực phẩm.

Đạm sinh học từ phụ phẩm mở hướng giảm phụ thuộc bột cá

 |  09:12 20/03/2026

(vasep.com.vn) Nhu cầu bột cá toàn cầu tiếp tục tăng cùng với sự phát triển của ngành nuôi trồng thủy sản, song sự phụ thuộc quá lớn vào nguồn nguyên liệu này đang đặt ra nhiều thách thức về chi phí, tính bền vững và an ninh nguồn cung. Trong bối cảnh đó, các giải pháp thay thế như đạm động vật sinh học từ phụ phẩm đang được xem là hướng đi tiềm năng cho ngành thức ăn thủy sản Việt Nam.

Thủy sản chịu tác động mạnh bởi căng thẳng tại eo biển Hormuz

 |  09:10 20/03/2026

(vasep.com.vn) Xung đột tại Iran đang khiến eo biển Hormuz – một trong những tuyến hàng hải quan trọng nhất thế giới – trở thành điểm nghẽn logistics mới, ảnh hưởng đáng kể đến vận tải container toàn cầu. Dù chỉ khoảng 1,4% công suất đội tàu container thế giới bị “đóng băng”, nhưng nếu tính cả các tuyến dịch vụ và vòng quay tàu liên quan đến khu vực Vịnh Ba Tư, tác động thực tế có thể lan tới hơn 10% hệ thống vận tải container toàn cầu.

Thị trường surimi toàn cầu dự báo tăng trưởng mạnh

 |  09:06 20/03/2026

(vasep.com.vn) Nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm thực phẩm giá hợp lý và giàu dinh dưỡng đang thúc đẩy thị trường surimi toàn cầu mở rộng nhanh trong những năm tới. Theo báo cáo của Fortune Business Insights, quy mô thị trường surimi được ước tính đạt khoảng 4,57 tỷ USD vào năm 2025, tăng lên 4,85 tỷ USD vào năm 2026 và dự kiến đạt 7,83 tỷ USD vào năm 2034, tương ứng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khoảng 6,18% trong giai đoạn dự báo.

VASEP - HIỆP HỘI CHẾ BIẾN VÀ XUẤT KHẨU THỦY SẢN VIỆT NAM

Chịu trách nhiệm: Ông Nguyễn Hoài Nam - Phó Tổng thư ký Hiệp hội

Đơn vị vận hành trang tin điện tử: Trung tâm VASEP.PRO

Trưởng Ban Biên tập: Bà Phùng Thị Kim Thu

Giấy phép hoạt động Trang thông tin điện tử tổng hợp số 138/GP-TTĐT, ngày 01/10/2013 của Bộ Thông tin và Truyền thông

Tel: (+84 24) 3.7715055 – (ext.203); email: kimthu@vasep.com.vn

Trụ sở: Số 7 đường Nguyễn Quý Cảnh, Phường An Phú, Quận 2, Tp.Hồ Chí Minh

Tel: (+84) 28.628.10430 - Fax: (+84) 28.628.10437 - Email: vasephcm@vasep.com.vn

VPĐD: số 10, Nguyễn Công Hoan, Ngọc Khánh, Ba Đình, Hà Nội

Tel: (+84 24) 3.7715055 - Fax: (+84 24) 37715084 - Email: vasephn@vasep.com.vn

© Copyright 2020 - Mọi hình thức sao chép phải được sự chấp thuận bằng văn bản của VASEP

DANH MỤC